需求是下半年钢价坚挺的“压舱石”

时间:2018-07-16 17:03 作者:www.wygcgw.com 分享到:

进入2季度以后,中国钢材市场消息面利空不断:先是世界贸易保护主义抬头,尤其是中美贸易冲突转化为真刀实枪,并且逐步升级。受其影响,今年前5个月中国钢材出口下降16.3%。与此同时,国内钢铁产量却出现较大幅度增长,前5个月全国粗钢产量同比增速达到5.4%,其中5月份增长8.9%,整个2季度粗钢产量增幅比1季度提高了至少5个百分点。不仅如此,上述两大“利空”并没有就此打住。预计全球贸易冲突短时期内难以结束,甚至还有可能恶化;中国钢铁企业增产积极性亦不会消失,按照这个势头持续下去,估算2018年中国粗钢统计产量将会达到9亿吨。

尽管如此,近段时期中国钢材市场行情却呈现震荡扬升态势。兰格钢铁网市场监测数据显示:截止到今年7月12日,兰格钢材综合价格指数为161点,比今年3月30日(150点)上涨7.3%。其中长材指数上涨11.4%,板材指数上涨6.4%。同期螺纹钢主力合约收盘价为3976元/吨,上涨17.3%。

说明: http://data.lgmi.com/ChartImg.axd?i=chart_0_2.png&g=572036b38a4b40c0b7af0492aa5e0c09

图1  兰格钢材价格指数曲线图

图2  螺纹钢主力合约收盘价曲线图

 

在如此重大压力之下,全国钢材价格行情所以能够“处变不惊”,震荡扬升,最主要因素在于国内需求较为旺盛,因此成为钢材市场行情坚挺的“压舱石”。根据统计数据测算,今年前5个月,全国粗钢表观消费量约为34580万吨,同比增长7.7%。正是因为这个“压舱石”的存在,所以今年2季度全国钢材库存,并没有因为钢材产量的较大幅度增长而有较多增加,而继续处于历史较低水平,无论是社会库存还是钢厂库存都是如此。

因此,观察今年全国钢材市场行情走向,其中最为重要的,还是要分析今年下半年中国钢材需求的大趋势如何?尤其是国内需求的趋势如何?应该说,下半年中国钢材需求形势,可以持谨慎乐观态度。这是因为:

从投资情况来看,基建投资有可能加码。这是因为,今年上半年外部需求形势恶化,迫切需要发挥基建投资稳增长的关键作用。另一方面,中国基建投资还有很大的增长空间,交通、水利、能源、信息、管网等领域仍然存在不少“短板”,也需要加强其投资,实现中国经济的平衡发展。据有关资料,目前我国基础设施人均资本存量仍只有发达国家的20%到30%。西部省份和贫困地区基础设施更为薄弱,铁路、公路路网密度仅相当于全国平均水平的一半。考虑到上半年基建投资增速回落,后劲不足,因此,决策部门有可能加大下半年基建投资力度,对冲外需减弱,由此将增加钢材需求。

从出口需求来看,下半年钢材出口有可能继续回升。主要受到国际市场钢材价格上涨和人民币贬值的双重刺激,尽管上半年贸易壁垒加剧,但中国钢材出口依然保持较大数量规模,而且呈现出口量月环比持续回升态势。其中2月份全国钢材出口量环比增长4.2%,3月份环比增长16.6%,4月份增长14.6%,5月份增长6.3%,6月份增长0.9%。同时,全国钢材出口同比降幅不断收窄,到6月份已经转为同比增长2%,月度出口量亦回升至694万吨。从年内的发展趋势来看,国际市场钢材价格继续上涨,其中美国钢材价格暴涨,以及人民币继续贬值,都可以在一定程度对冲一些国家关税壁垒,推动钢材出口回升,包括直接出口与间接出口两个方面。中物联钢铁物流专业委员会近期发布的指数报告也显示,今年6月份全国钢铁行业PMI为51.6%,环比回升1个百分点,其中新出口订单指数升幅明显。如果中国钢材出口量出现回升,势必增加中国钢材总量需求,改善整体供求关系。

从居民终端消费来看,也可以为钢材需求增长助力。有观点认为,中国居民消费比重逐步提高,将会减弱钢材需求,这是片面认识。其实,居民终端商品(服务)消费水平的提高,并不意味着钢材需求一定下降。因为终端商品(服务)消费增长的背后,其生产与物流设施都需要大量钢铁,隐含着巨大数量的间接钢材需求。有些终端消费品本身,如家用电器、汽车、住房,甚至旅游等,更是需要大量钢材支撑。随着上半年决策部门出台降税、增收措施的陆续生效,下半年全国城乡居民终端商品消费(服务)将会提速,由此助力钢材直接需求与间接需求。

由此可见,下半年中国钢材需求形势依然谨慎乐观。因为这个“压舱石”的存在,加之全国钢铁产量的较大幅度增长可能已是“强弩之末”,以及成本增加等因素影响,所以对于下半年中国钢材市场亦维持谨慎乐观展望。当然,由于多种因素的影响,尤其是上述利空压力并没有烟消云散,钢材价格也不可能一直上涨。随着钢价的持续上行,所承受的压力也随之增大,势必产生向下调整要求,所以下半年价格行情的宽幅震荡亦难以避免,这也是笔者对下半年中国钢材行情,在不悲观的同时,持谨慎态度的缘由所在。

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